Съдържание:
- Индекси с печалба от 20% или повече от минимумите от март
- Фактори, движещи фондовата борса
- 1. Какво слиза надолу трябва да излезе - не винаги
- 2. Ще прекрати ли ваксината пандемията? По-малко вероятно
- 3. Всеки предишен срив беше последван от Бум - Този е различен
- 4. Няма друга алтернатива
- 5. Ликвидността стимулира фондовия пазар - не завинаги
- Гледане на кристална топка
- Препоръчителна стратегия
- Моля, оставете вашите ценни коментари.
Бик или мечка?
Томас Рихтер / потребител: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)
Светът започна да чува за коронавируса през януари, който предизвиква хаос над многолюден китайски град, наречен Ухан. До началото на март 2020 г. много хора се тревожеха, че това може да се превърне в глобална пандемия. Оттогава целият глобус е бил частично или напълно блокиран. Всички основни континенти като Азия, Европа, Америка и Африка са опустошени от пандемията.
Много фондови пазари бяха на пиковите си нива през февруари 2020 г. Не е изненадващо, че малко от тях се сринаха с до 40% от пиковите си нива през март 2020 г. след пандемията. Последва глобален митинг за подпомагане, който помогна на много пазари да възстановят голяма част от по-ранните си загуби (както на 7 юни 2020 г.).
Индекси с печалба от 20% или повече от минимумите от март
- DJIA (САЩ)
- FTSE (Великобритания)
- CAC (Франция)
- Nikkei (Япония)
- NIFTY50 (Индия)
- ASX200 (Австралия)
Китай, втората по големина икономика в света, нито е имал сериозен спад, нито драматично възстановяване, както останалите пазари.
Фактори, движещи фондовата борса
Дадени по-долу са ключовите фактори, движещи ралито.
- Вяра, че това, което се спуска, трябва да се появи.
- Надежда, че ваксината ще сложи край на тази пандемия.
- Всеки предишен крах на пазара беше последван от периоди на славна възвръщаемост
- Няма друга алтернатива на инвестициите на фондовия пазар.
- Повишаване на ликвидността на фондовите пазари
Време е да разгледаме всеки от тези фактори с безстрастен подход. Към края ще направя поглед с кристална топка в опит да предскажа бъдещето.
Заплахата от коронавирус е реална
CDC / Alissa Eckert, MS; Дан Хигинс, MAM / Обществено достояние
1. Какво слиза надолу трябва да излезе - не винаги
Много инвеститори предполагат, че корекцията винаги е възможност за покупка. Те основават своето предположение въз основа на сривовете на фондовия пазар през последните 3 десетилетия. Дотком балонът, който избухна през 2000 г., беше последван от период на бум. Кризата с второстепенния характер, която предизвика катастрофата през 2008 г., беше последвана от дълъг десетилетие бичи пазар.
По същия начин мнозина смятат, че коригираната от COVID-19 през март 2020 г. трябва да бъде последвана от период на бум. COVID-19 не е част от нормален икономически или бизнес цикъл. Това е събитие с черен лебед, което променя начина, по който подхождаме към живота и бизнеса.
По-долу са дадени истинските опасения, произтичащи от огнището на COVID-19.
- Проблеми със здравето / по-висока смъртност
- Безпрецедентна криза на безработицата
- Много малки и средни предприятия може да не издържат на продължително блокиране.
- Спад в нивата на потребление.
- Социални вълнения.
В този контекст не може да се приеме, че въздействието на COVID-19 е същото като дотком балон или кризата с второстепенните. Може да е по-лошо.
2. Ще прекрати ли ваксината пандемията? По-малко вероятно
Аз не съм учен или медицински специалист. Дори и като обикновен обитател, знам, че има толкова много вирусни заболявания, за които не се предлагат ваксини. С дължимото уважение към искрените усилия на много учени и изследователи от цял свят, изглежда, че ефективната ваксина е по-малко вероятно да пристигне в точния момент.
Това каза, че ще бъда най-щастливият човек, ако има пробив във ваксината COVID-19. Ваксината би била спасителна програма за милиони по целия свят. Дори тогава щеше да отнеме много години, докато икономиката се възстанови, след като изпадна в рецесия.
3. Всеки предишен срив беше последван от Бум - Този е различен
Това е вярно за срива на dotcom и срива с второстепенно ниво. Това бяха катастрофи, подхранвани от излишната алчност. Когато алчността се спусна, пазарите се сринаха, за да се възстановят по-късно. Алчността и страхът са части от бизнес или икономически цикли.
Катастрофата на COVID-19 не е резултат от излишна алчност или страх. Това е истинско. В много страни икономическата дейност спря. Безработицата нараства. Потреблението намалява. Повечето от нас не могат да посетят приятел, да пазаруват, да пътуват или много от нещата, които обичаме. Светът се промени и към по-лошо.
4. Няма друга алтернатива
Инвеститорите имат много малка възможност да гледат отвъд фондовите пазари при режим с ниски лихвени проценти. Банков депозит, държавна облигация или недвижим имот не могат да съответстват на възвръщаемостта, дадена от фондовите пазари в дългосрочен план.
Споделям убеждението си, че възвръщаемостта на фондовите пазари ще продължи да бъде по-добра от банковите депозити или недвижимите имоти. Фондовият пазар все още е чудесен вариант за дългосрочен инвеститор с 10-годишен срок.
5. Ликвидността стимулира фондовия пазар - не завинаги
Ликвидността винаги може да подтикне фондовите пазари да се повишат. Ликвидността, съчетана със спад в лихвените проценти, е като лекарство за повишаване на ефективността на фондовия пазар. Ниските лихвени проценти няма да мотивират човек да държи парите си в банкови депозити. Те биха разгледали фондовите пазари за по-добра възвръщаемост.
Лекарството за повишаване на ефективността може да помогне на спортиста да спечели веднъж или два пъти. Но след като бъде хванат, това ще бъде краят на спортната му кариера. Ликвидността, инжектирана от централните банки по целия свят, е лекарството, повишаващо ефективността, поддържащо фондовите пазари. Нямаше да продължи дълго. Ще се появи балон, предизвикан от ликвидност.
Новото нормално се корени в страха.
www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)
Гледане на кристална топка
Кой е най-лошият сценарий в случай на нов крах на пазара? Ще докоснат ли пазарите предишните минимуми през март или ще отидат още по-ниско? Повечето страни трябва да прекратят икономическите дейности. В заключение са засегнати както търсенето, така и търсенето на икономиката. Това би довело до спад в световния БВП, корпоративните печалби и цените на акциите.
Съществува и опасността от самия вирус. Не знаем степента на увреждане на този вирус или продължителността на пандемията. Може да причини хаос за още две години или внезапно да изчезне след месец. Предполагам, че е толкова добър, колкото и всеки друг.
При такъв сценарий повечето пазари трябва да се оттеглят с 50% от историческите си върхове. Това би означавало 15 000 за DJIA и 6 000 за NIFTY. Задействането на катастрофата ще бъдат корпоративните резултати за тримесечието, приключващо юни 2020 г. Тъй като тримесечните резултати ще бъдат обявени през юли и август, може да се очаква следващата голяма катастрофа да започне тогава.
Препоръчителна стратегия
Не правете нови инвестиции сега. По-добре е да държите колкото се може повече пари, за да инвестирате в следващата катастрофа. Трябва ли да помислите за намаляване на част от портфолиото си? Това не е ужасна идея, ако приемем, че може да има катастрофа. Но цените на акциите могат да бъдат непредсказуеми. Цените могат да се повишат с 20%, след като продадете, или да паднат с 20%, след като купите. Именно рискът прави инвестициите вълнуващи.
Намалих инвестициите си до минимум и планирам да вляза отново на пазара до август 2020 г. Може да взема акции на атрактивна сделка или в крайна сметка ще платя повече, ако фондовите пазари продължат да се покачват. Само времето ще покаже дали стратегията ми е работила.
Моля, оставете вашите ценни коментари.
Мохан Бабу (автор) от Ченай, Индия на 04 юли 2020 г.:
Благодаря ви, JC Scull за вашите ценни коментари.
JC Scull от Гейнсвил, Флорида на 04 юли 2020 г.:
Много добра статия.
Мохан Бабу (автор) от Ченай, Индия на 11 юни 2020 г.:
Права си, Лиз. Различните страни са изправени пред известна рецесия след пандемията. Но пазарите се държаха така, сякаш са изключени от реалната икономика.
Мохан Бабу (автор) от Ченай, Индия на 11 юни 2020 г.:
Да, Анбажаган. Трудно е да се направи краткосрочна прогноза за пазарите. Тази статия има за цел да напомни на инвеститорите за икономическите реалности и надценяването след пандемията.
Anbazhagan на 10 юни 2020 г.:
Благодаря ти. Добро. Но пазарът е толкова непредсказуем. Нека чакаме и гледаме.
Лиз Уестууд от Великобритания на 10 юни 2020 г.:
Това е интересна и много подходяща статия. Ще бъде очарователно да наблюдаваме фондовите пазари през следващите няколко месеца, докато страните и бизнесите се борят с рецесията след COVID-19. Кой може да предвиди резултата със запаси?