Съдържание:
- Как да бъда писател на опция
- Какво означава, когато продавате опции на кратко?
- Метод # 1: Продажба на ПОЗИК, когато вече притежавате акции
- Какво може да се обърка при продажбата на покрити опции за повикване?
- Кой е най-лошият случай?
- Метод # 2: Продаване на PUT, когато не бихте се притеснявали да притежавате запаса
- Какво може да се обърка при продажбата на опции PUT?
- Кой е най-лошият случай?
- Предсрочно затваряне на опционна търговия
- Метод # 3: Как да определите своя риск
- Как да прекратя вертикална позиция преди изтичане
- В заключителната
Снимка от Адам Новаковски на Unsplash
Опциите за акции губят стойност с течение на времето, което може да се използва във ваша полза, като обърне логиката. Можете също да използвате опции, за да заключите максимален риск. Ще ви покажа как да поставите шансовете във ваша полза с тази стратегия.
Нека започнем с разбирането защо опциите са склонни да губят стойност:
- Когато купувате опция, залагате, че основният запас ще надвиши определена цена до определена дата.
- Ако не успее да достигне тази цена до посочената от вас дата, тя изтича безполезно.
Опциите имат добавена времева премия, когато го купите. С наближаването на срока на годност премията за време се ерозира и опцията губи стойност.
Когато купувате опции за акции, акциите трябва да се движат в правилната посока и да се движат достатъчно далеч навреме, за да спечелите пари. Най-добре е да сте на страната на продавача на опции или писателя на опции, както се нарича.
Как да бъда писател на опция
Вместо да купувате опции, вие ги продавате. Може да стане опция писател . Всеки брокер на акции / опции ще ви позволи да направите това.
Това обръща логиката. Сега, както ще обясня, премията за ерозиращо време работи във ваша полза.
„Писане на опция“ е терминът, използван за продажба на опция, която не притежавате. Известно е също като продажба на къси.
Как се пише опция? Вие го продавате във вашия брокерски акаунт, точно както купувате или продавате акции. Но когато пишете опция, вие посочвате заповед „да се продава, за да се отвори“. Това е така, защото отваряте транзакция.
Когато се опитвам да обясня това на някои хора, те казват, че никога не са знаели, че можете да продадете нещо, което не притежавате. Това просто прави обратната търговия и методът поставя шансовете във ваша полза с опциите.
В крайна сметка ще трябва да го купите обратно, за да затворите търговията. Това се прави с поръчка „купувай, за да затвориш“ . Но не винаги трябва да го изкупувате. Ако основният запас никога не премине цената ви на стачка (известна като в парите), тогава опцията изтича безполезна и не е необходимо да я изкупувате обратно. Просто го оставяте да изтече и запазвате всички пари, които имате за него.
Не препоръчвам да изчакате да изтече, особено ако вече имате 50% печалба и остава много време до изтичане. Спомнете си какво казах по-рано, че повечето опции губят стойност с течение на времето. Така че можете да го изкупите за по-малко, отколкото сте го продали, а разликата запазвате като печалба.
Какво означава, когато продавате опции на кратко?
Има два вида опции. ПОСТАВКА и ПОЗВИНАНЕ. С нашата стратегия вие ще продавате, а не купувате тези опции. Това е известно като продажба на къси. Отново пишете опцията.
- Когато продавате ПОКАНА, вие продавате на някого правото да купи основния запас от вас на определена цена преди датата на изтичане.
- Когато продавате PUT, вие продавате на някого правото да ви продаде своите акции на определена цена преди датата на изтичане.
Има три начина за търговия с тези стратегии.
- Продавайте опция CALL, когато притежавате акциите, в случай че тя бъде извикана от вас.
- Продавайте опция PUT, когато все пак искате да притежавате акциите, в случай че ви бъдат предоставени.
- Продавайте опция и купувайте по-евтина, за да определите риска.
С третата техника няма да се ангажирате с покупка или продажба на основните акции. Процесът приключва по-рано, отколкото това ще се случи.
Ще обясня подробно и трите от тези техники в следващите раздели.
Опциите имат срок на годност от един ден до няколко години. Обичам да пиша 30-дневни опции. Премията за време се ерозира бързо през последните 30 дни и това работи във ваша полза, когато продавате кратко.
Снимка от Крис Ливерани на Unsplash
Метод # 1: Продажба на ПОЗИК, когато вече притежавате акции
Ако вече притежавате определена акция и не мислите, че тя ще се движи много през следващите 30 дни, можете да изцедите малко допълнителни пари от нея, като продадете на някой друг опция CALL за тази акция.
Вие продавате правото да „извикате“ запаса далеч от себе си на договорената цена. Сега знаете защо това е посочено като опция CALL.
Ако запасът падне или остане същият в продължение на 30 дни, опцията изтича безполезно и вие запазвате всички пари, които имате за опцията.
Вероятно си мислите: "Но аз загубих пари от акциите!"
Все още имате акциите и имате също така допълнителни пари от изтеклата опция кол, за да компенсирате по-ниската цена на акцията.
Какво може да се обърка при продажбата на покрити опции за повикване?
Когато притежавате основния запас за опцията, която продавате, вие сте покрити, в случай че цената надхвърли цената на стачка на опцията.
В този случай вашите акции ще бъдат извикани от вас. Тоест купувачът на опция има право да закупи вашите акции на договорената цена, въпреки че сега може да струва повече от това.
Не забравяйте, че правите това със запас, който не смятате, че ще се движи много след 30 дни. И между другото, запазвате цялата премия, която сте получили, когато сте продали опцията. Така че, въпреки че сте загубили акциите, сте получили повече, отколкото си е струвало, преди да влезете в сделката и сте запазили и премията за опцията.
Кой е най-лошият случай?
Ужасното нещо, което може да се случи, е, че запасът стреля необичайно високо и вие сте принудени да го продадете, ако договорената опция удари цена. Изгубихте тази огромна печалба, но запазвате парите, получени за продажба на опцията.
Това е друга причина за продажба на опции, които изтичат в рамките на 30 дни. Шансовете са по-малки за акция да направи огромен ход нагоре за толкова кратко време. Но това се случва.
Метод # 2: Продаване на PUT, когато не бихте се притеснявали да притежавате запаса
Ами ако нямате акции в акция и мислите, че бихте искали да я купите, но не сте сигурни какво ще направи.
В този случай можете да продадете опция PUT. Това означава, че продавате на някого правото да ви продаде неговите акции на договорена цена. Ако запасът падне под цената за забавяне в рамките на 30 дни, те могат да ви „предоставят“ своите акции от него и вие сте принудени да го купите на договорената цена. Ето защо се нарича опция PUT.
Ако акциите поскъпнат през тези 30 дни, те могат да ги продадат на свободния пазар за още. Те никога не биха упражнили своя избор. Те просто биха го оставили да изтече. Можете да запазите цялата премия, която са ви платили.
Какво може да се обърка при продажбата на опции PUT?
Не забравяйте, че правите това при условие, че бихте искали да купите акцията, ако тя поскъпне. Така че не е проблем, ако това се случи.
Никога не искате да продавате опция PUT, ако не желаете или не можете да купите акциите. Трябва да имате достатъчно пари във вашата брокерска сметка, но да споделяте акциите, в случай че купувачът на опцията ви „постави“ акциите.
Това означава, че сте покрити, тъй като имате пари за закупуване на акциите. Така че искате да продавате само "покрити" путове. Ако не сте покрити, продавате голи путове и това не е препоръчително, освен ако не заключите максимална стойност на риска. Ще обясня тази стратегия, след като приключим с обсъждането на тази.
И какво, ако запасите паднат? Купувачът на опцията ще ви продаде своите акции на договорената цена. Тази ударна цена е по-висока, отколкото се продава на пазара, и въпреки това трябва да я купите. Но запазвате премията, която сте получили, когато сте продали опцията.
Ето защо казах само да продавате опции PUT, когато все пак искате да купите акциите. В крайна сметка може да закупите акциите, ако грешите с времето или цената.
Не е лошо нещо, защото дори и да е така, вие купувате акциите на по-ниска цена, отколкото ако току-що сте ги купили, когато за първи път сте се замислили.
Защо така? Тъй като опцията PUT, която продадохте, беше предложение за закупуване на акцията на цена, която е по-ниска от тази, когато продадохте опцията. Вие се съгласихте да купите акциите на тази цена, в случай че акциите паднат под тази ценова ставка до датата на изтичане
Така че сте закупили акциите на по-добра цена, плюс трябва да запазите допълнителната премия, която сте получили за опцията. Така че на практика сте платили толкова по-малко за акциите.
Кой е най-лошият случай?
Ако запасите станат изключително ниски, все още ги купувате на договорената цена. Това не е толкова много, защото си струва много по-малко на пазара.
Но не забравяйте, че сте направили това само в случая, когато все пак сте искали да купите акциите. Така че все още сте по-добре, отколкото ако сте закупили първоначално акциите, защото сега имате и печалбата от продажбата на опцията - запазвайки цялата получена премия.
Предсрочно затваряне на опционна търговия
Ако видите, че търговията с опции върви срещу вас преди изтичането на 30-те дни и промените мнението си за покупка или продажба на акции, можете да приключите сделката, като обратно изкупите опцията.
Тъй като опциите губят стойност, тъй като се приближават до изтичане, може в крайна сметка да изкупите обратно опцията на по-ниска цена, дори ако акциите започнат да вървят срещу вас, стига да не е стигнал твърде далеч до крайност.
Премиум стойността на опциите се ерозира с течение на времето
Екранна снимка от автор
Метод # 3: Как да определите своя риск
Ако искате да работите само с опции, а не обмисляте акции на акции да бъдат извикани от вас или да ви бъдат предоставени, както в първите два метода, трябва да имате стратегия за защита от най-лошия сценарий.
Опциите наистина губят първокласната си стойност с течение на времето и сега знаете как да направите това да работи във ваша полза. Но това е сигурно само ако сте покрити от наличието на акции на разположение за продажба, ако опцията CALL върви срещу вас, или парите, налични за закупуване на акции, ако опцията PUT е срещу вас.
И така, какво да правя? Можете да определите риска си. Правите това, като едновременно купувате (дълго) допълнителна опция без пари, когато продавате (къса) премия в друга опция.
Да речем, че сте решили да продадете опция CALL за продажба на XYZ на $ 50. Можете да си купите опция CALL, за да закупите същата акция на $ 60. Това се нарича вертикална търговия. Ще платите по-малко за разговора от $ 60 от това, което сте получили за разговора от $ 50, така че имате кредит за сделката. И това, което прави, е, че ви заключва в общия риск от разликата между двете стачни цени.
Без значение колко високо е основният запас, винаги можете да упражните правото си да го купите на $ 60. Все още трябва да го продадете на $ 50, ако надхвърлите това, но $ 10 е вашият общ риск, ако тази сделка е срещу вас.
Как да прекратя вертикална позиция преди изтичане
Не е нужно да чакате опциите да изтекат. Не е необходимо да се купуват и продават основните акции. Можете просто да затворите сделката, като обратно изкупите вертикалната позиция, което означава да купите краткия кол и да продадете дългия кол.
Най-добрата стратегия е да управлявате вашите сделки чрез затваряне на позиции, когато имате 50% печалба. Тъй като опциите губят стойност с наближаването на изтичането, може да се очаква получаване на такава печалба, ако основният запас не се движи много.
Така че вземете печалбата си от вертикални сделки веднага щом ги получите. Никога не се знае кога може да се случи някакво неочаквано световно събитие, което превръща победителя в губещ.
Цените варират и е най-добре да не бъдете алчни, надявайки се опциите да изтекат безполезно. Освен това, когато затворите рано, освобождавате възможността да влезете в друга сделка, където получавате по-висока премия.
В заключителната
Както можете да видите, можете да имате шансове във ваша полза, като продавате опции, вместо да ги купувате. Просто е важно да разберете целия процес и да знаете как да управлявате вашите сделки. Надяваме се, дадох ви няколко указания как да направите това.
© 2012 Глен Сток