Съдържание:
- Основни показатели, които да се използват при анализ на запасите
- 1. Продажби
- 2. Рентабилност
- 3. Основни финансови коефициенти
- Таблица за сравнение на запасите: Пример
- 4. Доходност от дивидент
- 5. Исторически тенденции
- Илюстрация на исторически тенденции в продажбите
- Моля, оставете вашите ценни коментари.
Търговска зала в действие
Кевин Хътчинсън, чрез Wikimedia Commons
Възможно е фондовите пазари да не се управляват от логика и разум в определен момент от времето. Но за по-дълъг период логиката и разумът могат да обяснят пазарните движения. Прилагането на математика помага в дългосрочен план.
Математиката зад анализа на фондовия пазар не е сложна. Включва прости числени операции или сравняване на няколко стойности. Не можем ли да кажем дали пет е по-голямо от три?
Загубих пари с краткосрочен подход. Взех всичките си добри инвестиционни решения с дългосрочен подход. Възвръщаемостта на фондовите пазари е по-вероятно да бъде привлекателна, ако човек остане инвестиран в добри компании за дълго време, да речем минимум 10 години.
Основни показатели, които да се използват при анализ на запасите
Анализът на запасите не е ракетна наука. Следните прости показатели са повече от достатъчни за оценка на запаса.
- Продажби
- Рентабилност
- Основни съотношения като PE, P / B и съотношението дълг / собствен капитал
- Дивидентна доходност
- Исторически тенденции
Описвам как да използвам тези показатели при анализ на запаси и избор на запаси в следващите раздели.
1. Продажби
Продажбите са първият фактор, на който трябва да се обърне внимание. Лоялните клиенти и добрите продажби разкриват здравето на една компания. Лесно е да чуете за много добри компании, които се справят добре на пазара във видими индустрии като бързооборотни потребителски стоки (FMCG), фармацевтика и автомобили. В непознати категории, като някои индустриални продукти, можем да получим номерата на продажбите чрез търсене в интернет.
Продажбите на компанията трябва да се сравняват с тези на нейните конкуренти, за да се види относителната й сила. Ако една компания има добри продажби, това е първият положителен знак.
2. Рентабилност
Марж на нетната печалба = нетна печалба / продажби
Колкото по-висок е маржът на чистата печалба, толкова по-добро е финансовото здраве. Следователно рентабилността е следващата стъпка при оценката на запасите.
Някои компании отчитат добри продажби, но не са печеливши. Възможно е такава компания да е в начална инвестиционна фаза и да реализира печалби по-късно; но също така е възможно такива компании да нямат устойчив бизнес модел, за да оцелеят в дългосрочен план.
Има толкова много компании, които вече са печеливши с добри продажби. Вместо да се чудим дали губещата компания ще стане печеливша по-късно, можем да улесним това, като се придържаме към компании, които вече са печеливши.
3. Основни финансови коефициенти
Фирма с добри продажби и рентабилност може да не е привлекателна, ако цената на акциите й е много висока. Купуването на скъпи акции може да не ни донесе голяма възвращаемост. Добрите компании, чиито акции се предлагат на разумни или изгодни цени, предлагат повече потенциал за растеж. Бихме ли купили нов Mini за 1 милиард долара само защото обичаме колата? Същата логика се отнася и за акциите. Трябва да купуваме добри акции на точната цена.
Финансовите съотношения като PE, P / B и съотношението дълг-собствен капитал ни помагат да разберем дали една акция е оценена правилно или не.
Съотношение цена - печалба (PE) = цена на акцията / печалба на акция
Съотношението PE за акция, по-малко от индекса PE, може да означава, че запасът е подценен. По-високото съотношение на PE за даден запас може да означава, че той е надценен. Колкото по-ниско е PE, толкова по-добра е възможността за възвръщаемост. Dow Jones Industrial имаше PE около 19 на 17 януари 2019 г., а индийският Nifty имаше PE около 26.
Съотношение цена-книга (P / B) = цена на акция / балансова стойност на акция
По-ниско съотношение P / B е за предпочитане. Например съотношението P / B от 100 означава, че акциите са надценени 100 пъти над балансовата стойност. Това би означавало, че запасът е твърде скъп в сравнение със стойността на активите му.
Съотношение дълг - собствен капитал = общ дълг / собствен капитал
Съотношението дълг - собствен капитал е критичен показател, тъй като по-голямата експозиция на дълг може да сочи към рисков бизнес модел. По-ниското съотношение дълг / собствен капитал винаги е здравословен знак. Съотношението на дълга към собствения капитал на компанията трябва да бъде по-малко от средното съотношение на дълга към собствения капитал на индустрията. Човек трябва да избере компании със съотношение дълг / собствен капитал 1 или по-малко.
Таблица за сравнение на запасите: Пример
Фирма А | Фирма Б | Фирма В | |
---|---|---|---|
Продажби |
14,5 милиона долара |
14,5 милиона долара |
100 милиона долара |
Марж на нетната печалба |
8% |
7% |
2% |
Съотношение PE |
14. |
16. |
42 |
Дивидентна доходност |
3% |
2,5% |
0,5% |
4. Доходност от дивидент
Дивидентът е част от печалбата на компанията, която се разпределя между акционерите. Дивидентът е индикация, че печалбите на компанията са реални. Това е чудесен източник на пасивен доход, който има потенциал да расте. Доходът от дивидент е удобен, дори когато се радваме на предимствата на дългосрочното поскъпване на капитала, когато цената на акциите се повиши.
Доходност от дивидент = дивидент на акция / цена на акция
На 30 декември 2019 г. дивидентната доходност за Dow Jones Industrial Average е 2.1%, а Indian Nifty е 1.23℅. Може да се намерят акции с по-висока дивидентна доходност от съответните индекси.
След прилагането на тези първи четири показателя, нашият списък с добри запаси ще се свие, но трябва да останем с някои скъпоценни камъни. Все още има един последен тест, който да приложите: историята на акциите.
5. Исторически тенденции
Погледнете историческите резултати на компанията през последните пет или десет години.
Трябва да се идентифицират акции, чиито продажби, печалби и дивиденти нарастват с годините. Постоянното изплащане на дивидент, съчетано с нарастващи продажби, е много здравословен знак. След като разгледаме няколко компании, използващи всички тези пет показателя, можем да изберем най-добрите възможности за инвестиция.
Комбинираният годишен темп на растеж (CAGR) на продажбите, печалбите и дивидентите е удобен измерител за това колко добре се е справяла компанията за определен период.
CAGR за 5-годишен период = (Година 5 продажби / Година 0 продажби) 1/5 - 1
Освен числения анализ, трябва да се разгледат и качествените аспекти. Например онлайн търговията на дребно заплашва да отнеме огромен дял от пазара от търговията на дребно. По-младото поколение осъзнава външния си вид, което означава възможности за растеж на продукти и услуги за лична хигиена. Интернет се превърна в неразделна част от живота ни и притесненията относно сигурността означават, че компаниите, специализирани в онлайн сигурността, се надяват да се справят добре. Подобни качествени прозрения са полезни.
Можем ли да сгрешим, когато намерим развиваща се компания с дивидентна доходност, която надвишава доходността на облигациите или лихвите по депозитите? Колкото и взискателно да изглежда това изискване, ние можем да намерим такива скрити скъпоценни камъни на всеки пазар. Ако се придържаме към основите и продължим да инвестираме в дългосрочен план, можем да видим добра възвръщаемост от фондовите пазари.
Илюстрация на исторически тенденции в продажбите
Фирма А | Фирма Б | Фирма В | |
---|---|---|---|
Година 0 |
$ 10.0 милиона |
16,0 милиона долара |
98,0 милиона долара |
Година 1 |
11,0 милиона долара |
15,0 милиона долара |
98,0 милиона долара |
Година 2 |
11,5 милиона долара |
15,5 милиона долара |
102..0 милиона долара |
Година 3 |
12,5 милиона долара |
14,5 милиона долара |
101,0 милиона долара |
Година 4 |
14,0 милиона долара |
14,5 милиона долара |
99,0 милиона долара |
Година 5 |
14,5 милиона долара |
14,5 милиона долара |
100,0 милиона долара |
Моля, оставете вашите ценни коментари.
Мохан Бабу (автор) от Ченай, Индия на 23 февруари 2019 г.:
Благодаря на Umesh Chandra Bhatt за ценните ви коментари. Надявам се, че имаше някаква нова информация за вас.
Умеш Чандра Бхат от Харгар, Нави Мумбай, Индия на 23 февруари 2019 г.:
Добре обяснено. Благодаря.
Мохан Бабу (автор) от Ченай, Индия на 01 февруари 2019 г.:
Съгласен съм с вас Eurofile. Дългосрочната перспектива е основно, ако не и единственото изискване за успешен инвеститор.
Лиз Уестууд от Великобритания на 20 януари 2019 г.:
Вашата статия отразява впечатлението, че съм взел предвид акциите. А именно, че трябва да сте дългосрочно на пазара, за да постигнете големите общи печалби.