Съдържание:
- Продавайте премиум върху фючърси, когато волатилността е висока
- Определете своя риск за ограничаване на загубите
- Бърз пример
- Вземете печалби рано
- Опциите за търговия с фючърси ви дават ливъридж
- Предимства и недостатъци на фючърсните договори
- Предимства:
- Недостатъци:
- Препратки
Винаги ще има някой от другата страна на търговията, когато продавате късо.
Изображение Pixabay CC0 - Текст, добавен от автора
Тази статия ще бъде най-полезна, ако вече знаете какво представляват опциите за пут и кол и разбирате разликата между дългосрочната и късата търговия. Така че ще направя бърз преглед, преди да вляза в него.
Когато продавате опции с недостиг на акции или фючърси, шансовете са във ваша полза. Това е така, защото опциите губят стойност, тъй като достигат до изтичане поради отпадане на времето.
Когато продавате къси 1 , можете да закупите обратно опции на по-ниска цена и да запазите разликата като печалба или да оставите да изтече и да запазите 100% от получените средства, намалена с комисионната.
Повечето търговци мислят само да купуват опции (ще продължат дълго). Тези търговци губят по-голямата част от времето. Човекът, който купува опции, трябва да е прав, като предположи посоката, в която ще се движи основният инструмент.
Когато продавате на кратко, разпадането е вашият приятел. Дори и да грешите, пак можете да спечелите, ако акциите или бъдещето не се преместят твърде далеч в грешната посока.
След като преминахме през тези предварителни неща, ще ви дам няколко съвета за успешно търгуване на опции за фючърси . 2
Продавайте премиум върху фючърси, когато волатилността е висока
Опциите за продажба са известни като премия за продажба, но вие искате тази премия да бъде възможно най-висока, така че увеличавате шансовете за бързо размиване на стойността. Не забравяйте този термин: Разпадане на времето .
За да знаете, че получавате прилична премия, наблюдавайте волатилността. Това е най-добрият индикатор. Всяка стока има различен индекс на променливост.
Например продавам премия за опциите E-mini S&P Futures. Внимавам за VIX. Това е подразбиращата се нестабилност на опциите за индекс S&P 500.
Чикагската борса за опции на борда (CBOE) изчислява VIX на непрекъсната база, докато фючърсите се търгуват.
Когато VIX е исторически нисък, не бих се сетил да продавам късо. Когато обаче видя възможност, защото S&P внезапно се изстреля нагоре или надолу, проверявам VIX. Ако то също се е увеличило, бих могъл да обмисля продажбата на опция за пут или кол, в зависимост от това по какъв начин се е движил пазарът.
Когато очаквате пазарът (или стоката) да се покачи, продайте пут. Това означава, че сте дълго на пазара. Пут опцията ще загуби стойност, когато пазарът се покачи. Също така ще загуби стойност, ако пазарът изобщо не се движи. Това се дължи на невероятния спад на времето отново.
Обратно, ако очаквате пазарът да падне, продайте кол. Това означава, че сте кратко на пазара. Опцията за кол ще загуби стойност, когато пазарът падне или остане същият.
Определете своя риск за ограничаване на загубите
Когато купувате акция, рискувате всички пари, които сте инвестирали. С опциите имате по-голям контрол върху риска си, стига да включите следния метод във всичките си сделки. (Това работи за опции за акции, както и за опции за фючърси).
Ще го обясня със застрахователна аналогия. Продавате късо и купувате застраховка, за да се заключите в максимална загуба. Застраховката всъщност е опция без пари, която купувате наистина евтино.
Ето един прост пример, който показва как работи това:
В последния раздел говорих за продажба на пут или кол. Не забравяйте, че когато продавате на късо, събирате премията за тази продажба. Това е известно и като продажба на гол. Не сте защитени, ако нещата се объркат, както ще обясня.
Ако загуби стойност, което искате, можете да го върнете на по-ниска цена и да запазите разликата като печалба. В някои случаи можете просто да го оставите да изтече безполезно и да запазите всичко (по-малко комисионна от първоначалната продажба).
Ако обаче основната бъдеща стока не върви по начина, по който сте предполагали, че опцията може да нарасне в стойност. Ако това се случи, можете да загубите от тази сделка, защото ще трябва да я изкупите обратно на по-висока цена.
Разликата е загуба в този случай. Спадът във времето може да помогне малко, но само ако не стигне до крайности. Ако нещата наистина се влошат, тази опция може да нарасне неимоверно и можете да загубите много.
Тук обаче определянето на риска ви е от полза. Ако купите друга опция за излизане от парите едновременно, когато продавате късо, вие се заключвате в фиксирана максимална загуба.
Бърз пример
Ето един бърз пример, без да навлизате в някакви подробности и да пренебрегвате комисионните:
Кажете, че S&P се търгува на 3100 и смятате, че няма да падне под 3000 през следващите 30 дни.
Продавате пут опция, която изтича след 30 дни при стачка от 3000 и получавате премия от $ 8. Всяка опция за E-mini S&P е за 1 S&P договор и всеки договор има множител от $ 50, така че получавате $ 400. (Мултипликаторът определя действителната стойност на всеки фючърсен договор, известен като условна стойност).
В същото време купувате пут опция при стачка от 2900 и плащате $ 2,90 (цена на опцията), умножена по коефициента S&P от $ 50, което е $ 145.
Следователно получавате $ 400 по-малко $ 145 или $ 255 за търговия. Разбира се, получавате по-малко от пълните $ 400, но тази дълга опция ви заключва в определен риск от $ 5000.
Как стигнах до тази цифра на риска? Продадохте опция при стачка от 3000 и купихте при стачка от 2900. Това е разлика от 100 точки, известна още като спред. Умножете това с $ 50 (множителят S&P). 100 х 50 = 5000 долара.
Всъщност вашият истински риск е още по-малък. Това е 4745 долара. Това е така, защото сте получили $ 255 за търговия ($ 5000 - $ 255 = $ 4745).
Страйк цена | Премиум | |
---|---|---|
Продавайте E-mini S&P PUT |
3000 |
400 долара |
Купете E-mini S&P PUT |
2900 |
145 долара |
Получена сума |
255 долара |
Ако не купите тази дълга опция и пазарът продължава да върви по грешен начин, можете да губите безкрайно, до безкрайност. Разбира се, вашият брокер ще ви извика маржин и ще ви изтегли, преди това да се случи, но въпреки това с огромна загуба.
Когато дефинирате риска си, никога няма да получите маржин повикване. Без значение колко лоши са нещата, не можете да загубите повече от сумата, която сте определили като свой риск, или $ 5000 в този пример.
Можете да увеличите или намалите този риск, в зависимост от вашата толерантност към риск, просто като увеличите или намалите спреда.
В случай, че се чудите каква е процентната печалба, ако опцията изтече безполезно, разделете сумата, която сте получили ($ 255) на риска ($ 5000). Това е 5% печалба за 30 дни. Продължавайте да повтаряте това и правите 60% годишно при инвестиция от 5000 долара. Не препоръчвам обаче да бъдете алчни.
Не бъдете алчни. Вземете печалби, когато ги имате.
С любезното съдействие Pixabay CC0 Public Domain
Вземете печалби рано
Алчността е нашият враг. Много хора се надяват да запазят всички пари, като чакат и оставят търговията да изтече безполезно, тъй като опциите са склонни да губят стойност с течение на времето поради отпадане на времето.
Те мислят, че спестяват комисионната, тъй като не е нужно да я изкупуват обратно. Тази стратегия обаче е непрактична поради две причини:
- Пазарите и стоките могат да се обърнат по всяко време и да се движат бързо в грешната посока. Следователно най-добре се получава печалба, когато имате 50% печалба от търговията с опции. Няма нужда да чакате изтичане. Печалба може да бъде загубена, ако пазарът се обърне към вас.
Разбира се, винаги можете да се търкаляте надолу. Но търкалянето отнема допълнителни ресурси и може просто да излезете от пазара, ако трябва да продължите да се търкаляте месец след месец.
Ето защо трябва да приключите сделката, когато имате 50% печалба. - Втората причина, поради която чакането за изтичане е непрактично, е, че обвързвате парите си за цялото време на сделката. Ако вече имате 50% печалба в рамките на един месец, вземете го.
Това също ще освободи вашите ресурси, за да можете да влезете в нова сделка, когато се появи възможност. Може да откриете, че повтаряте няколко сделки за един месец, за да направите много повече, без да използвате допълнителни ресурси. Не е ли по-добре от това да изчакате изтичането на тази единична сделка?
Ето го. Не забравяйте да използвате дължимата си грижа, когато влизате в сделка. Никога не бъдете алчни и взимайте печалбите си рано. Това е най-добрата стратегия.
Опциите за търговия с фючърси ви дават ливъридж
Фючърсите изискват само малък размер марж за задържане на договора. Това ви дава лост. Обаче, ливъриджът може да работи срещу вас бързо, когато цената на договора е срещу вас. Ето защо продажбата на опции помага, тъй като опциите намаляват с течение на времето.
Въпреки това трябва да следите отблизо нещата. Ако го оставите да отиде твърде далеч в грешната посока, ще трябва да изкупите опциите на по-висока цена или да поемете доставката на фючърсната стока. Не бихте искали да правите нито едно от тях.
По тази причина си струва да печелите рано, когато го имате. Общото правило за вземане на печалби от разпадащи се опции е да затворите търговията, когато имате 50% печалба. Ако се надявате на хоумрън, нещата могат да се обърнат срещу вас, ако пазарът се промени.
От друга страна, ако нещата вървят зле от самото начало, излезте веднага щом сделката достигне максимума, който сте готови да загубите. Докато се научите да излизате бързо, когато грешите, този вид дейност може да бъде доста ползотворна.
Предимства и недостатъци на фючърсните договори
Важно е да разберете и двете крайности на всяко начинание. Така че ще завърша тази дискусия със списък на плюсовете и минусите на опциите за търговия с фючърси.
Предимства:
- Печалбите от фючърси имат данъчно предимство. IRS раздел 1256 ви позволява да отчитате 60% от печалбите като дългосрочни. Това е така, колкото и кратко да държите търговията. Подобно е за фючърсите, както и опциите за фючърси. При акциите трябва да държите акциите в продължение на една година за това данъчно предимство.
- Можете да купувате или продавате фючърсни договори толкова лесно, колкото и да търгувате акции.
- Имате ливъридж. Маржът не се доближава до действителната стойност на стоката. Това се нарича Условна стойност, което е извън обхвата на тази статия, но с няколко думи: Това е пазарната стойност, умножена върху лоста.
- Няма ограничения за дневна търговия с фючърси. IRS ще ви счита за дневен търговец, ако търгувате с акции повече от три пъти на ден. Това не се отнася за фючърсни договори, така че можете да спечелите бързи печалби с малки люлки в рамките на деня и да се върнете отново. Правейки това с акции, понякога може да доведе до „Намиране на санкции при продажба“. Но не и с фючърсите.
- Фючърсите търгуват почти 24 часа в денонощието. Те правят паузи само през уикендите и няколко минути в края на всеки ден за водене на обменни записи.
- Повечето опции за фючърси са в европейски стил и не могат да бъдат упражнени преди изтичане. Така че няма да имате затворена сделка преждевременно, защото купувачът иска да упражни опцията си. Има някои изключения - Американският стил може да се упражнява по всяко време, както е при повечето опции за акции.
Недостатъци:
- Фючърсите търгуват като акции, но вие притежавате част от компанията, когато купувате акции. Разликата е, че фючърсите са договори за бъдеща продажба или покупка. Вие сте длъжни да купите или продадете стоката, за която се отнася договорът, на по-късна дата на определена цена.
- Обвързвате марж, докато държите фючърсни договори, без значение дали купувате дълго или продавате късо.
- Не забравяйте, че имате работа с договор. Ако сделката протича срещу вас и не изкупите обратно опцията за затваряне на сделката, може да се наложи да платите пълната цена на основната стока при изтичане.
- Ценообразуването на фючърсите се записва като Marked to Market . Това означава, че трябва да платите данък върху печалбите, дори ако имате договор за следващата година.
Препратки
© 2016 Глен Сток