Съдържание:
- Методология
- Средно ли запасите се покачват или намаляват след обявяване на печалбите?
- Какво ще кажете, когато сравните промените в цената на акциите с това дали акцията надвишава или не отговаря на прогнозите за печалбата?
- И така, трябва ли да купите акция, преди тя да обяви печалбата?
Скокът на цените на акциите на GSHD скочи след обявяването на печалбите
Наскоро гледах как един от акциите ми (GNRC) скача с 10%, след като бяха обявени тримесечните му приходи. Продадох го и потърсих други да купят. Един, който се интересувах от покупка (AUDC), падна с 17% след печалбата, така че го набрах на това, което смятах за отстъпка, преди да падне още повече през следващите няколко дни. След това видях, че друга акция, която ме интересуваше (GSHD), щеше да пусне печалба, затова реших да изчакам, преди да я купя. Това се оказа голяма грешка, тъй като пропуснах скок от 23%. Всичко това ме накара да се замисля дали е по-добре да купувам преди или след обявяването на печалбите и дали това зависи от това дали смятате, че компанията ще победи или ще се провали от прогнозите за приходите. Реших да направя някои изследвания, за да разбера.
Методология
Събрах данни за последните 4 тримесечни отчета за приходите за всички 30 акции в индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA). Данните за процентната промяна след обявяването на печалбата бяха получени от Market Chameleon, а колко акции победиха или пропуснати прогнози за печалби бяха получени от Yahoo! Финанси. Контролни данни за дневните промени на DJIA също са получени от Yahoo! Финанси.
Средно ли запасите се покачват или намаляват след обявяване на печалбите?
Първо исках да разбера как цените на акциите се променят средно след обявяване на печалбите и установих, че средната промяна е -0,2% при стандартно отклонение от 4,1%. За сравнение, средната дневна промяна в индекса DJIA за 30 произволни дати за същия период от време е -0,1% със стандартно отклонение 1,0%.
По същество няма средна промяна в цените на акциите след освобождаването на печалбата в сравнение със средната дневна промяна в цената на индекса.
Това означава, че по същество няма промяна в цените на акциите средно след обявяване на печалбите. Изглежда, че цените изглеждат по-променливи след печалбите въз основа на стандартното отклонение, но е важно да се отбележи, че промените в цените на индекса по своята същност ще бъдат по-малко променливи от отделните акции.
Какво ще кажете, когато сравните промените в цената на акциите с това дали акцията надвишава или не отговаря на прогнозите за печалбата?
Така че средната промяна на цената след печалбата може да не е впечатляваща, но може би това е така, защото половината акции скачат, след като надвишават прогнозите за приходите, докато другата половина падат след липсващи оценки. Ако можете да познаете дали дадена акция ще надмине печалбите, тогава със сигурност можете да спечелите от нея, нали? Данните показват различна история.
Индивидуални промени в цената на акциите спрямо данните за печалбата
Както можете да видите по-горе, няма ясен модел на данните. Около половината данни са над линията 0%, а около половината е под нея. По същия начин около половината данни са вляво от реда $ 0 (печалбите отговарят на консенсусните оценки), а половината са вдясно. Няма ясна тенденция нагоре или надолу. Това предполага, че промяната в цената на акциите не е свързана с това дали компанията е надвишавала или не се е подчинявала на прогнозите за печалбата. Тъй като графиката изглежда малко объркваща с всички точки от данни, направих и хистограма, за да търся по-внимателно тенденциите.
Хистограма на промените в цената на акциите спрямо данните за печалбата
Въз основа на хистограмата изглежда, че акциите, които не отговарят на прогнозите за печалбата, като цяло са намалели в цената на акциите, докато тези, които са над оценките на печалбите, са се увеличили леко. Средните стойности обаче не са много впечатляващи, стандартните отклонения са огромни и нито един от резултатите не е статистически значим. Това отново подсказва, че няма реална връзка между промените в цената на акциите и биенето или липсващите оценки на печалбата.
И така, трябва ли да купите акция, преди тя да обяви печалбата?
Въз основа на данните от запасите в индекса Dow Jones Industrial Average през последната година (2019 до 2020 г.), няма разлика дали купувате акции преди или след обявяването на печалбите. Средно цената на акцията на акция не се увеличава или намалява повече от всеки друг ден, а промените в цената на акциите не са свързани с побой или липсващи оценки на печалбата. Имайте предвид, че това е вярно само средно. Ето защо наличието на разнообразно портфолио от акции ви прави по-малко обект на риск. Някои акции ще скочат след печалбата, а други ще паднат, но средно тези промени се отменят.